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波浪理论之商品

2018-01-18 00:00:00 来源:股民学校

商品有着与股票一样多的特性。商品行为与股票市场平均指数的一个区别是,在商品中主要的牛市和熊市常常相互重叠。比如,有时一个完整的五浪牛市不能把商品的价格带到历史新高,就像图6-9中的大豆期货走势那样。因此,尽管在一些商品中存在大循环级波浪的漂亮走势,但是在一些实例中可以观察到的最高浪级是大浪级或循环浪级。超过这个级数,波浪理论就会四处碰壁。
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而且相比股票市场,商品大多在大浪级或循环浪级的牛市中的第五浪走出延长浪。这种倾向完全与反映现实人类情绪的波浪理论相一致。股票市场的第五浪上升受希望的驱动,而商品的第五浪上升受一种相对戏剧性的情绪(害怕)的驱动,害怕通货膨胀,害怕干旱,害怕战争。在走势图上希望与害怕大相径庭,这是商品市场的顶常常看上去像股票市场的底的原因之一。而且,商品牛市的延长常常出现在三角形的第四浪之后。因此,股票市场中的三角形整理后的猛冲常常“迅速而短暂”,而浪级较高的商品牛市中的三角形调整浪则出现在延长的喷发走势之前。图1-44中的白银走势图显示了这样一个例了。

最佳的艾略特波浪模式诞生于从长期盘整的底部模式开始的重要长期突破中,就像70年代的不同时候出现在咖啡、大豆、糖、黄金以及白银市场中的那样。不幸的是,适于表现艾略特趋势通道的常用对数刻度不能用于这种研究。

图6-8是咖啡从1975年中至1977年中的二年价格爆发。这个模式无疑是“艾略特模式”,甚至在小浪级也是如此,比率分析完美地投射出了价格顶峰的位置在这些计算中,至浪(3)顶点的上涨幅度,以及至浪3顶点的上涨幅度,每一个都以相等的距离把整个牛市黄金分割。正如你所看到的,走势图的下方列出了同样可接受的波浪计数,那些顶峰都可以标示成浪③的顶点,满足典型的比率分析指导方针。在到达第五浪的顶点后,一个毁灭性的熊市显然出人意料。
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图6-9是大豆五年半的价格走势。1972至1973年爆发性的升市始自一个长期的底部,就像咖啡价格的爆发一样。大豆的价格也达到了目标区域,因为至浪Ⅲ的涨幅乘以1.618,几乎精确给出了浪Ⅲ的终点至浪Ⅴ的顶点的距离。在继而发生的a-b-c结构熊市中。一个完美的艾略特锯齿形调整浪展开了,它在1976年1月触底。这个调整中的浪b稍少于浪a的0.618倍,1976至1977年又开始了一轮新的牛市,尽管它比正常的长度短,因为浪Ⅴ的顶点刚好没有达到期望中的10.90美元的最小目标价位。在这个牛市中,至浪Ⅲ顶点的涨幅(3.20美元)乘以1.618得到5.20美元,把它加在浪Ⅳ中的最低点5.70美元上,就得到了10.90美元的目标位。在每个牛市中,最初的测量单位是相同的,即牛市起涨点至第三浪顶点的长K度。因此,这个距离是从浪Ⅲ顶点、浪Ⅳ的最低点或二者之间量起的浪Ⅴ长度的0.618倍。换言之,在每种情况下,浪Ⅳ中的某一点将整个涨幅进行了黄金分割,正如第四章描述的那样。

图6-l0是芝加哥小麦期货的周线图。在从6.45美元的顶峰开始的四年里,期货价价以明显的内部相互关系,走出了一个艾略特(A)-(B)-(C)结构的熊市。浪(B)是一个收缩三角形调整浪,这与第二章和第三章中讨论的一样。五个接触点正好与趋势线边界一致。尽管未按通常的方式展开,但是三角形调整浪子浪的发展反映了黄金螺线,因为每个子浪都以斐波纳奇比率相互联系[(C)=0.618(B);(D)=0.618(A);(E)=0.618(D)]。在三角形调整浪的末端发生了典型的“突破失败”,尽管这次突破不是浪(E),而是浪(C)中的浪(2)完成的。此外,浪(A)的跌幅大约是浪(B)中的浪(A)的长度,以及浪(C)长度的1.618倍。

因此,我们可以证明商品有反映艾略特发现的宇宙秩序的性质。但是,看起来合理的期望是,一种商品的个性越独立,也就是说它越不是人类存在的必要组成部分,它就越不能可靠地反映艾略特模式。人类灵魂坚定不移地依靠的商品就是黄金。
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